猶記得今年3月在成都春季糖酒會(huì)上，白酒企業(yè)也被稱為“中國(guó)保健酒第一股”的海南椰島的身影還活躍在各大會(huì)場(chǎng)論壇之上，可惜在近日發(fā)布業(yè)績(jī)后因?yàn)檫B續(xù)虧損不得不被戴上“ST”。

日前，海南椰島發(fā)布2017年年報(bào)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)1.06億元。同一天，該公司宣布，由于2016年和2017年經(jīng)審計(jì)的公司凈利潤(rùn)為負(fù)值，海南椰島將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，從4月26日起，公司股票簡(jiǎn)稱將由“海南椰島”變更為“*ST椰島”。在白酒行業(yè)一片紅火景象之下，未來(lái)海南椰島將何去何從？

遭遇變臉式虧損

“中國(guó)保健酒第一股”業(yè)績(jī)變臉可謂快速。

曾在今年1月31日，海南椰島發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)盈公告稱，公司2017年將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)約2100萬(wàn)元。扭虧為盈主要因轉(zhuǎn)讓參股公司股權(quán)、土地收儲(chǔ)收益、理財(cái)產(chǎn)品收益及政府補(bǔ)助等事項(xiàng)，獲得非經(jīng)常性損益約3240萬(wàn)元。

然而，到了3月13日，海南椰島卻又發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，稱公司2017年度業(yè)績(jī)將出現(xiàn)虧損。4月2日，海南椰島發(fā)布了《關(guān)于2017年年度業(yè)績(jī)預(yù)告更正公告》，預(yù)計(jì)2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.1億元。

記者了解到，因?yàn)樵?016年，海南椰島就已虧損3525萬(wàn)元，所以根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)定，上市公司最近兩年連續(xù)虧損，其股票交易將被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示特別處理。

對(duì)于公司為何業(yè)績(jī)遲遲得不到改善，截至發(fā)稿前，海南椰島方面并沒(méi)有回復(fù)本報(bào)記者。

不過(guò)，白酒分析師蔡學(xué)飛在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，業(yè)績(jī)不佳主要原因有企業(yè)多元化戰(zhàn)略不成功導(dǎo)致主業(yè)不振，同時(shí)椰島在消費(fèi)升級(jí)情況下品牌與產(chǎn)品老化，原先主導(dǎo)的禮品市場(chǎng)轉(zhuǎn)型帶來(lái)業(yè)務(wù)萎縮，業(yè)績(jī)不振反向帶來(lái)團(tuán)隊(duì)的動(dòng)蕩，椰島大廣告策略的失效等。

同時(shí)，盡管年報(bào)中未涉及太多，但有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，年初的海南椰島白酒退貨潮，成為企業(yè)2017年業(yè)績(jī)表現(xiàn)由預(yù)計(jì)盈利轉(zhuǎn)向大幅下滑的主要原因。

2017年，海南椰島曾計(jì)劃未來(lái)以保健酒、白酒雙品類推廣，借助央視媒體傳播以擴(kuò)大銷售規(guī)模，預(yù)計(jì)宣傳投入為6億元。然而，在主營(yíng)業(yè)務(wù)仍未盈利的情況下，如此大手筆投入廣告宣傳引發(fā)了投資者的不滿，也引發(fā)了行業(yè)的質(zhì)疑。在此壓力下，海南椰島于2018年初重新進(jìn)行評(píng)估，認(rèn)為當(dāng)前海南椰島旗下的保健酒、飲料、白酒等幾大板塊中白酒處于行業(yè)劣勢(shì)，應(yīng)將資源集中在保健酒飲料領(lǐng)域，故隨后取消了原計(jì)劃對(duì)白酒的廣告投入。但讓海南椰島始料未及的是，經(jīng)銷商退貨行為在今年年初接踵而至。

當(dāng)時(shí)，海南椰島方面表示，基于未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略考慮，擬同意經(jīng)銷商退貨請(qǐng)求，預(yù)計(jì)退貨銷售收入減少約9900萬(wàn)元，受此影響海南椰島2017年度收益將減少約7900萬(wàn)元。

從具體業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，海南椰島目前形成的是以酒類產(chǎn)品為主，飲料板塊、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊、貿(mào)易與供應(yīng)鏈板塊為輔的業(yè)務(wù)格局。據(jù)海南椰島年報(bào)，2017年公司房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)收入為8010萬(wàn)元，同比減少64.61%，主要是本期澄邁椰島小城存量房受限所致；飲料收入為6260萬(wàn)元，同比增加52.54%。

在此前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)盈公告中，海南椰島曾表示，通過(guò)加強(qiáng)渠道建設(shè)與市場(chǎng)投入，實(shí)現(xiàn)酒業(yè)銷售增長(zhǎng)，增加了公司盈利點(diǎn)，提升了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。但事實(shí)上，2017年海南椰島酒類業(yè)務(wù)收入為3.27億元，同比減少1.41%。

聚焦保健酒能否解救？

整體業(yè)績(jī)不佳情況下，海南椰島將目光聚焦到保健酒，并期望保健酒業(yè)務(wù)能扛起大旗。

資料顯示，?？趪?guó)資公司持有海南椰島17.57%的股份，原是上市公司第一大股東。由于海南椰島多年業(yè)績(jī)持續(xù)低迷，大股東?？趪?guó)資公司便開(kāi)始萌生“退意”。

2015年11月和2016年1月，深圳市東方財(cái)智不斷增持海南椰島股份，成為海南椰島第一大股東。隨后，東方財(cái)智又把股權(quán)轉(zhuǎn)移到東方君盛名下，截至目前，東方君盛是海南椰島的第一大股東，持有20.84%的股份，?？趪?guó)資持有17.57%股份，為第二大股東。海南椰島實(shí)控人變?yōu)轳T彪。馮彪瞄準(zhǔn)了當(dāng)時(shí)發(fā)展勢(shì)頭頗好的白酒市場(chǎng)，提出所謂的“以保健酒、白酒雙品類推廣”的戰(zhàn)略，2017年，海南椰島酒業(yè)依據(jù)澄邁老城白酒廠產(chǎn)能布局全國(guó)白酒市場(chǎng)。

而事實(shí)上，海南椰島也確實(shí)曾在保健酒行業(yè)風(fēng)光過(guò)。數(shù)據(jù)顯示，2003年，海南椰島的保健酒營(yíng)業(yè)收入超10億元，而其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手勁酒的營(yíng)業(yè)收入僅4億元。而如今，海南椰島營(yíng)收規(guī)模仍在10億元附近徘徊，而勁酒在2017年的營(yíng)收達(dá)104.9億元，兩邊差距越拉越大。

2018年2月，海南椰島酒業(yè)發(fā)展公司總裁馬金全公開(kāi)表示：“我們離老大還有很大的距離，應(yīng)當(dāng)采取跟隨性競(jìng)爭(zhēng)?！蓖瑫r(shí)，《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，2018年初，勁牌攜“中國(guó)勁酒”和“毛鋪苦蕎酒”等品牌，入選2018年CCTV“國(guó)家品牌計(jì)劃”行業(yè)領(lǐng)跑者。而據(jù)媒體報(bào)道，海南椰島也中標(biāo)CCTV“國(guó)家品牌計(jì)劃”，為此已投入2.8億元廣告費(fèi)用。從元旦開(kāi)始，海南椰島旗下3款產(chǎn)品椰島鹿龜酒、椰島海王酒、椰島椰汁的廣告陸續(xù)在央視刷屏播出。

只是值得注意的是，近年來(lái)，重新聚焦保健酒領(lǐng)域的海南椰島面前危機(jī)四伏，正如海南椰島此前在公告中所說(shuō)，由于許多知名酒類公司涉足保健酒領(lǐng)域、地方保健酒企業(yè)數(shù)量大幅增加等原因，海南椰島的保健酒業(yè)務(wù)面臨巨大的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力。

“保健酒是椰島的主力業(yè)務(wù)也是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也屬于國(guó)內(nèi)知名品牌，有消費(fèi)者認(rèn)知基礎(chǔ)，只要椰島注意企業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行能力提升，品牌的消費(fèi)者教育提升，應(yīng)該說(shuō)還是有很大提升機(jī)會(huì)的?！辈虒W(xué)飛說(shuō)。

同時(shí)，《華夏時(shí)報(bào)》記者看到，海南椰島酒水、飲料等主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流一直吃緊。2014年到2017年間，海南椰島扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)均為負(fù)，虧損額度分別約為-1161萬(wàn)、-1392萬(wàn)、-4011萬(wàn)、-1.27億元。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)評(píng)論員朱丹蓬認(rèn)為，雖然此輪白酒退貨潮主因確實(shí)是廣告撤銷，但海南椰島已顯現(xiàn)出剝離白酒板塊、聚焦保健酒領(lǐng)域的心思。畢竟當(dāng)前白酒的市場(chǎng)格局在一定程度上已固定，海南椰島再發(fā)力白酒領(lǐng)域意義不大。還有業(yè)內(nèi)人士表示，海南椰島通過(guò)白酒業(yè)務(wù)提振業(yè)績(jī)的想法已然破產(chǎn)，重新聚焦保健酒領(lǐng)域之后的海南椰島依然危機(jī)四伏，不僅撤銷白酒廣告一事或?qū)?yán)重打擊經(jīng)銷商信心，未來(lái)海南椰島的上下游產(chǎn)業(yè)合作、產(chǎn)品市場(chǎng)渠道的布局，都會(huì)受到嚴(yán)重影響。

眼下，留下給海南椰島的時(shí)間并不多了，一面是保健酒領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)者眾多，一面是資本市場(chǎng)給予的緊迫感。如果在今年再無(wú)法扭轉(zhuǎn)虧損，海南椰島將面臨被摘牌退市，離開(kāi)資本市場(chǎng)的舞臺(tái)。

文章來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)網(wǎng)